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你就必须卖出股票，卖出你手中股票的1/f，当股价再往上升M％，再卖出手中的股票的1/f，你手中总有1…（1/f）的股票在手上，股票单边上升，你的股票永远卖不完，你总可以卖到股价的最高点。
股票价格不可能永远上升，它一定会回调，当股价回调时，那么投资者如何把闲置的资金用上去呢？股价每下跌M％时，这时你可以买回你的资金1/f的股票。你总有1…（1/f）的资金留下。当股价再次下跌，你仍可以买入剩下资金的1/f就是：（1…（1/f）/f。你的资金是用不完的。你总可以买到股价的最低点。
六、波动博弈理论和传统的投资理论的方法对比
（一）传统的投资理论认为股价可以预测
传统投资理论和方法认为股价是可预测的，投资者的投资都必须建立在价格是可以预测的基础上。很多投资者依靠技术指标、趋势线、江恩理论，波浪理论和K线理论来寻找可投资的股票，到处寻找好的软件帮助自己找黑马，听股评家推荐会涨的股票。想天天找到一只会涨停的股票。如果买不到一只好股票，就止损出局，不断地换股。他们不断在寻找庄家在哪一只股票上拉升，试图从庄家那里分一杯羹。
（二）传统的股票投资方法是和庄家同向操作
传统投资方法在股价下跌时反对加仓摊平成本，股价下跌时的加仓，称加死码或死摊，主张当股价跌破预测价格时，主动割肉出去；当股价上升到预期的高度时，卖出股票。
这种传统买卖股票的方法在某些老股民身上根深蒂固，再加上所有国内外股票理论书籍都是这样介绍炒股方法的。当听到波动博弈理完全违反传统的操作方法，并说这样操作就能达到零风险，当然会普遍质疑和强烈反对，这不难理解。
（三）传统的股票投资理论不能正确指导投资者投资
现行的波浪理论、江恩理论、K线理论、趋势线理论和流行的技术指标都忽略了股票价格是一个随机函数，具有不可以预测的数学特征。所以这些理论推导的投资方法不可能指导投资者正确投资；不能保证大家在股市上赢利。
（四）波动博弈理论认为股价是一个随机函数，且不可预测
“波动博弈理论”的理论基础是股价是随机函数，是不可预测的。总是做好股价升和跌两种准备。当股价上升时卖出股票，当股价下跌时买进股票，使投资大众没有一次买卖股票是做错方向的。
（五）波动博弈理论操作的基本原理是和庄家反向操作
波动博弈理论认为股票、期货、外汇和黄金投资是一种资金博弈。投资策略的基本操作原理是在每一只股票或金融产品上和庄家斗，就是斗资金、斗勇气和斗智慧。不换股和庄家斗到底，在局部范围上使自己的资金大于庄家的资金，而成为赢家。
（六）波动博弈理论操作核心是锁定每次股价波动的利润
当庄家每一次制造价格波动时，投资大众都要把价格波动的利润锁定，让庄家输钱，通过每次正确的操作，积累每一次赢利，打败庄家而成为赢家。
波动博弈理论总和庄家唱反调，主张投资大众设计自己的投资数学模型。当庄家卖出股票打压股价时，这个数学模型要求投资大众买进股票，无论这只股票的价格被庄家打压到多低，这个数学模型都能保证投资大众有钱买进股票。
相反，当庄家买进股票拉升股价时，这个数学模型是要求投资大众卖出股票，无论这只股票价格拉到多高，这个数学模型都要保证投资大众有股票卖出。
（七）用数学模型来保证投资者的资金大于庄家的资金
波动博弈理论设计的买卖股票的数学模型能确保投资大众的资金永远在局部大于庄家，从而使投资大众在和庄家的斗智、斗勇和斗资金中胜出。
“股价不可预测和谁的资金雄厚谁是赢家”是资金博弈市场的基本规律。2006年期货市场上，铜价从每吨3万元涨到了每吨8万多元，谁都没有想到铜价会涨到这样高，所有做空的投资者损失惨重。金融海啸危机引起的中国A股股指大跌，从6124点一直跌到了1600多点，有谁能预测到这次下跌的深度吗？这充分论证了资金博弈市场不可预测性，谁的资金雄厚，谁就是赢家。同时也证明了股价是不可预测的道理。短期股价的波动和偏移都是由于庄家资金在推动，散户要想在和庄家的博弈中胜出，唯一的办法就是让自己的资金大于庄家的资金。
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七、广大读者和零友对资金管理的理解和认识（1）
下面的内容来自佛郎金融论坛（）
用户名gcn169的帖子（）
关于交易模型的肤浅看法
非常高兴和零友们在交易方面的任何交流。
周教授在《零风险交易实用丛书》里建议过比较经典的交易模型，如加倍买入法，1/4买入法等，实战当中又根据三段三阶理论结合3TM函数（在软件上显示不同颜色）来设定不同的资金和股票分配系数（习惯上用（N％，1/M）（N％是价格变化量，1/M是资金或股票分配系数）来简单示意，以进行零风险交易操作。加倍买入法和1/4买入法是纯粹的“资金管理模型”，而3TM函数则属于“趋势预测”了。零理论强调“预测可以错，而操作不可以错”说明零理论重“资金管理”而轻“预测行情”，甚或可以说零理论认为交易成功之道是“资金管理”而非“趋势预测”。周教授用一个极其简明，易于遵守规则的，完全数理化了的交易方法把一个极其难以把握规律的市场的交易规则摆在了我们的面前。里面包含的意义简述起来就是三句话：
①“趋势是走出来的，是不能预测的”；
②“在任何时候都要做好两手准备，涨和跌的概率都是50％”；
③“不管涨多高，手里都要有股票可以卖出，不管跌多低，手里都要有资金可以买进”。
前两句代表了对股票市场的“世界观”，后一句提出了操作的“方法论”。
所以依据零风险理论所设计的任何交易模型，都应符合上述“方法论”的特征。
那么究竟什么样的交易模型，什么样的筹码分布以及手里有多少准备资金才能算是一个“好”的交易模型？是根据价格来对应筹码和资金分布还是根据“趋势”来确定筹码和资金的持有和投入呢？零理论的三段三阶的划分，三段是指的“趋势”，三阶是指的相对“价格”，依据“三段三阶”指导交易模型设计是多数零友实战中的选择。
三段三阶比波浪理论要简洁的多，交易模型中筹码怎么规划好，我的不二选择就是“重三阶”而轻“三段”，尤其在低价区出现绿段根本不予理会。前段时间很多零友在交易时就是在“红段”时放了过多的筹码，投入了过多的资金而导致了市值的较大下降而忘记了零理论重“资金管理”而轻“趋势预测”的主要原则。
我选择重价格的原因也是因为“趋势是不可预测（或是有概率的），而价格是明确的”。
零风险理论实际上在强烈呼吁：
凡是以趋势预测作为指导交易的理论基础，都是在赌博。
我也从交易的实践过程中深刻领会到，以趋势预测为指导原则的交易模型容易招致重大损失。
所以零理论是要和传统的“重势不重价”的操作原则决裂。
那么根据以上简述，我们先来探讨零风险交易模型的设计要考虑的主要问题。
①收益够大吗？
②抗风险能力怎么样？
③资金在什么价位投入比较好？投入多少比较好？
④对应价格筹码什么样的分布降低成本快以及保住利润好？
⑤价格分割的不同交易段怎么划分以及价格在各交易段波动产生资金溢出的数量多少为好？
⑥产生利润后怎样进行再投资？
⑦交易起来简单吗（最好不用动脑）？
极端一点看吧，最好筹码全部放在“底部”，最好在“顶部”全部都是资金，最好每个波段都能吃到差价，哇噻，要有这样的交易模型该有多好。txt电子书分享平台
七、广大读者和零友对资金管理的理解和认识（2）
实战告诉我们：巴菲特也做不到，但他在只做到买在了“低区”，就成了世界首富。
索罗斯就几次卖在了“高区”，就成了巨富。
我觉得用零理论指导交易如果作为游戏体验各种人生恐怕是最好的方法了，不是吗？你总有资金会买在“最低”（比巴菲特强）；总有资金卖在“最高”（体验“索罗斯”）；总有资金和筹码在吃差价（而且在各个交易区间）（体验世界上所有的“短线高手”）。
这难道不是世界上最好的交易理论吗？所以不管你的交易模型怎样“侧重”，加上点运气，不小心你就有成为世界首富的机会，巴菲特可是100美元起家的哟，我们不可以尝试用数千人民币买在“低区”吗？
我相信，一坚持，就会“不小心”买在了低区甚至最低价。
上面的话，有些零友觉得老不入正题，见不到实际意义，其实我觉得，很多零友早就有了自己认为最好的交易模型，考虑了他（她）认为的最好的筹码分布。尤其年轻的，只要坚持，很可能不小心财富就会超过巴菲特。
我说说我的交易模型吧，非常简单。基本模式是（N％，N％），N取5（原因跟我喜欢交易较活跃的中小盘股有关）。一般选择价值低估区入市，（很容易在雅虎的股票行情里查到，分低估区，价值区，投资区，风险区和高估区）。
资金管理增加了“竹节式”买进和卖出：每连续上涨三个5％，在第三次卖出时，卖出10％的筹码；在第三个三个5％，卖出20％，以此类推，买回时倒着买，下跌5％，买回筹码数的1/19，下跌三个5％，在第三次买回筹码数的1/9。在低区，买进有节点，卖出不考虑节点，只卖5％，高区则涨5％，卖出10％，节点处卖出20％，跌回来买进筹码数的1/19，又涨就卖出5％。这个交易方法是要求只要到价位就有买进和卖出的，不考虑趋势。注意，我说的买回的1/19和1/9（为保证上涨卖出的筹码数分别为5％和10％）都是按筹码数做计算依据的，一般零友都会用剩余资金做计算依据。
关于筹码分布，零理论要求必须考虑最低价时要有最后一份资金能够买进，太少了没有交易意义，留太多会影响资金使用效率，但在低区大跌时，不好的筹码分布会影响成本的迅速降低，所以可以用EXCEL表很方便地严格按照基本教义模型来试算资金可以维持到什么价位，然后再调整。为了在低区更好地起到控制风险的作用，可以不用百分比价位，改用幅度价位，比如6元以下价位每元加仓一次，1元以下权证每元加仓一次。确定好你想建仓的价位和股数（参照1/4建仓或其他网友的建仓计算法就可，低位区我感觉1/2就不错），然后就可以用EXCEL表很容易确定各个价位在连续涨或跌的情况下，各个价位上应有的筹码数。
为了交易简化，我只用固定的交易价格段，比如5％的涨跌，我都用买进价格/卖出价格，所以每只股票的所有交易价格都是开始就确定了的，不进行二次计算。计算股数也全部取整，避免零股，交易时需要计算和记忆很少，时间一长，在哪里会成交，很容易记忆。
选择（N％，N％）的基本交易模型有很多好处：①你的股票市值总是很接近，涨跌很大也没有什么关系。②很大范围价格变化，筹码分布设计很理想。③连续急涨损失筹码很少，一般情况交易一段时间都超过底部股票简单持有的获利，有些零友可能有疑问，但我的实战情况基本如此，都超过侧重“波段操作”的模型，我用600602做过对比，模型是（5％，1/5），很快筹码就卖没了，买进的设计也比较难做，越买越少，分布不好看。④建仓若看得比较准，坚持1/2资金建仓可以的，你会发现即使出现很坏的情况，筹码分布都会很合理，利于成本降低和解套操作。不过若有朋友做权证，建议还是1/4建仓以控制风险。⑤长线短炒这种模型交易起来很舒服。⑥同时操作几只股票从EXCEL上很容易看出要比操作一只好，不同板块轮动时，资金容易调配，即使建仓很重，还可以买到很低价，你会发现有些资金会“没用”，就可以建仓别的股了。
七、广大读者和零友对资金管理的理解和认识（3）
好了，聊聊零理论不太看重的“趋势预测”吧，我就想到哪说哪。零理论交易操作立论基础是“佛郎克趋势线”和“波动博弈”的，所以根据股票历史其价格上涨和波动是“永恒”的。佛朗克趋势线还很有意思，是连接指数低点而成，就是说，波动都在其上。我曾经想和人讨论，跌到佛郎克趋势线以下情况的概率，毕竟江恩理论还考虑千年循环、百年循环一直到几分钟的循环，我们会不会遇到美国股市（毕竟只有两百年）千年循环的下跌段呢。反正证明起来很难了，但对零理论操作有大影响吗，对个股就更说不清了。波浪理论也有九个级别的浪，要是找到它们下跌或上涨的“共振”，也基本不会发生。考虑它们也是理论家的事。至少我们可以说，我们现在看到的“最长期趋势”是向上的，是“牛市”。零友有人发帖说“明明股价在下跌，是熊市嘛”，我觉得很难交流，因为大家所说的周期不是一个，标准无法统一。艾略特说“波浪有九级”，约翰？墨菲说必须清楚某人所谈的趋势是指的“长期还是中期还是短期”，长期中期短期还要有明确的时间段否则在网上探讨到底现在是什么趋势实际上都不知道在说什么。
我来试着分析一下以年为单位的所谓长期趋势（就算两年吧），以月为单位的中期趋势（就算5个月吧），以周和天为单位的短期趋势（就算4周吧）。以上证为例，均线上来看，长期向上，中期向下，短期在振荡，很明确吧？长期向上，只要不跌破2005年的998点，就是向上；中期向下，只要不能上穿半年线？60均线？（不好确定），就是向下；短期震荡，区间在4195～4672点，上穿4672则短期趋势向上，下破4195则短期趋势向下。中期趋势可能会在哪里止跌呢？
我们注意观察，从2005年998点上升到2007年6124点，中间没有像样的调整（指30％以上），那么就算这次调整是了，按黄金分割法计算几个关键点（，和）回调位分别是4165，3561和2956，也就是说，技术上认为这几个点止跌的概率高。上次的4195很接近4165，又有均线的年线做支撑。下面用几种常用理论来说说。
①江恩理论，解盘重点是顺序是时间，价格和形态，明显时间不够，4…6个月，还要调整，调整形态可能是继续下跌到3561或盘整到4个月以上；但江恩理论还说强扭是特征很多会在1/3处止跌。
②波浪理论，解盘重点顺序是价格，形态和时间，时间很次要，所以结论是有可能止跌，但难说；若止跌，将会上升到至少9000点，形成大牛市的第三浪。
③K线理论，春节前的350多点的大阳线是“穿头破脚”，强烈的止跌信号；
④均线理论，年线多会止跌，而且春节前年线向下的“假突破”是强烈的反转信号。
⑤但看到上面似是而非的“头肩顶”形态，最小跌幅直指3200点附近。
综上，技术分析的结论倾向于还要调整。但对去年二八现象的“八”类个股倒反而不一定要担心继续太大的调整，它们很多早就先期调整到3500点以下的价位了。上面的“趋势预测”也对我们设计交易模型有些影响，反正零理论说“预测可以错”，所以错了就一笑置之吧。我们就坚信佛郎克趋势线（它是更长期的趋势预测），简单做零风险交易就一定能赚钱，赚大钱。txt电子书分享平台
七、广大读者和零友对资金管理的理解和认识（4）
用户名ALLAN的帖子（）
我对零风险的认识并回答飞机等一些零友的疑问
零风险的核心就是资金管理和锁定波动利润，我再次强调一点我个人的看法：
①股票在没有平仓卖出之前，所有的浮动亏损和浮动盈利都是假的。换句话说只有卖出后盈利和亏损才会变成现实。
记得有位零友说的好，股市中没人逼你平仓除非是你自己。
②资金管理在操作层面上就是建仓模型和逼近调整买卖参数。调整的只能是买卖参数而不能做错方向。
③有多少钱办多少事的原则，这包括了不要买入多只股票和根据资金及股价来决定是否能够操作高价股的原则。
也就是说就算这只股票再好，如果我不能确定买入它后我的资金足以按照建仓模型支撑到最坏的情况我也绝不会碰它。
很多零友也包括我最近出现了浮亏，其实这都是没有严格按照零风险的建仓模型（指数建仓法和金字塔建仓法）来规划资金。
试问有多少人在买入一只股票之前做过详细的交易计划和资金分配模拟计算，为什么人在做其他事情时总是考虑到最坏的情况，而真金白银的投资却仅仅凭一拍脑门就杀入呢。大家有没有把每次的交易做下认真的记录和分析总结呢。我个人认为这些应该落实到纸上，时刻总结自己的操作失误和经验，这样才能提高。
计划你的交易，交易你的计划。
多么好的一句话啊。我目前正在这样做，这也是改正我前期所犯的交易错误。
经过本轮大跌，我更加深刻地体会到了零风险的好处。我只是后悔没有严格按照零风险的建仓模型来建仓，否则到现在应该是确切盈利的。
我认为错了不可怕，重要的是认识到自己的错误。
相信很多零友也和我一样被套了，被套了不要怪大盘，不要怪政策，希望大家能从自身操作上认真找出不足，确保下次不被同一块石头绊倒才是正道。
其实正是由于零风险我才没有满仓操作，所以才能有回旋的余地。我也曾试图每次都买在最低卖在最高，而事实证明这些努力都是徒劳的，有了这些想法就不能严格执行交易计划，最终又回到恐惧和贪婪的老路上去了。有了这些想法就会使你的操作变形，从而出现误操作。这是我的切身体会，所以我现在就是严格按照买卖参数来挂单操作。
我操作的中国联通被套了是因为没有按照指数法建仓，导致头大屁股小，所以被套。 目前我正在用剩