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均是报价驱动市场。
目前，上海、深圳证券交易所同时采用集合竞价和连续竞价两种竞价方式，即对每个交易日上午9∶15~9∶25电脑撮合系统接受的全部有效委托进行集合竞价处理，对其余交易时间的有效委托进行连续竞价处理。
。。
1如何买卖股票（10）
2。 集合竞价与连续竞价
证券经营机构受理投资者的买卖委托后；应即刻将信息按时间先后顺序传送到交易所主机，公开申报竞价。股票申报竞价时，可依有关规定采用集合竞价或连续竞价方式进行；交易所撮合主机将按“价格优先，时间优先”的原则自动撮合成交。
目前；沪、深两家交易所均存在集合竞价和连续竞价方式。上海证券交易所规定，采用竞价交易方式的，每个交易日的9∶15~9∶25为开盘集合竞价时间，9∶30~11∶30、13∶00~15∶00为连续竞价时间。深圳证券交易所规定，采用竞价交易方式的，每个交易日的9∶15~9∶25为开盘集合竞价时间，9∶30~11∶30、13∶00~14∶57为连续竞价时间，14∶57~15∶00为收盘集合竞价时间。
在集合竞价期间内，交易所的自动撮合系统只储存而不撮合，当申报竞价时间一结束，撮合系统将根据集合竞价原则，产生该股票的当日开盘价。沪、深新股挂牌交易的第一天不受涨跌幅10％的限制；但深市新股上市当日集合竞价时，其委托竞价不能超过新股发行价的上下15元，否则，该竞价在集合竞价中作无效处理，只可参与随后的连续竞价。
所谓集合竞价就是在当天还没有成交价的时候，你可根据前一天的收盘价和对当日股市的预测来输入股票价格，而在这段时间里输入计算机主机的所有价格都是平等的，不需要按照时间优先和价格优先的原则交易，而是按最大成交量的原则来定出股票的价位。这个价位就被称为集合竞价的价位，而这个过程被称为集合竞价。直到9∶25分以后，你就可以看到证券公司的大盘上各种股票集合竞价的成交价格和数量。 有时某种股票因买入人给出的价格低于卖出人给出的价格而不能成交，那么，9∶25分后大盘上该股票的成交价一栏就是空的。当然，有时有的公司因为要发布消息或召开股东大会而停止交易一段时间，那么集合竞价时该公司股票的成交价一栏也是空的。 因为集合竞价是按最大成交量来成交的，所以对于普通股民来说，在集合竞价时间，只要打入的股票价格高于实际的成交价格就可以成交了。所以，通常可以把价格打得高一些，也并没有什么危险。因为普通股民买入股票的数量不会很大，不会影响到该股票集合竞价的价格，只不过此时你的资金卡上必须要有足够的资金。
从9∶30分开始，就是连续竞价了。一切便又按照常规开始了。
集合竞价结束后；就进入连续竞价时间，即9∶30~11∶30和13∶00~15∶00。投资者的买卖指令进入交易所主机后，撮合系统将按“价格优先，时间优先”的原则进行自动撮合，同一价位时，以时间先后顺序依次撮合。
在撮合成交时，股票成交价格的决定原则为：
① 成交价格的范围必须在昨日收盘价的上下10％以内；
② 最高买入申报与最高卖出申报相同的价位；
③ 如买（卖）方的申报价格高（低）于卖（买）方的申报价格时，采用双方申报价格的平均价位。交易所主机撮合成交的，主机将成交信息即刻回报到券商处，供投资者查询。未成交的或部分成交的，投资者有权撤消自己的委托或继续等待成交，一般委托有效期为一天。
另外，深市股票的收盘价不是该股票当日的最后一笔的成交价，而是该股票当日有成交的最后一分钟的成交金额除以成交量而得。
涨停板和跌停板
涨跌停板制度源于国外早期证券市场，是证券市场中为了防止交易价格的暴涨暴跌，抑制过度投机现象，对每只证券当天价格的涨跌幅度予以适当限制的一种交易制度。即规定交易价格在一个交易日中的最大波动幅度为前一交易日收盘价上下百分之几，超过后停止交易。
我国证券市场现行的涨跌停板制度是1996年12月13日发布，1996年12月26日开始实施的，旨在保护广大投资者利益，保持市场稳定，进一步推进市场的规范化。制度规定，除上市首日之外，股票（含A、B股）、基金类证券在一个交易日内的交易价格相对上一交易日收市价格的涨跌幅度不得超过10％，超过涨跌限价的委托为无效委托。
1如何买卖股票（11）
我国的涨跌停板制度与国外制度的主要区别在于股价达到涨跌停板后，不是完全停止交易，在涨跌停价位或之内价格的交易仍可继续进行，直到当日收市为止。
配股是如何进行的
配股是指上市公司在获得必要的批准后，向其现有股东提出配股建议，使现有股东可按其持有上市公司的股份比例认购配股股份的行为。配股是上市公司发行新股的方式之一。
1。 配股的运作程序如下
首先由上市公司确定股权登记基准日，股东在股权登记日持有股票，获得配股权利或得到配股权证，然后配股权证进行挂牌交易（目前，Ａ股不进行权证交易），交易结束后，拥有配股权利的股东在指定的缴款期内在券商处通过交易所按比例购买配股股份。
交易所规定，配股缴款期过后，配股无法补办，视同股东自动放弃配股权利。
配股结束后，可流通部分证券交易所在收到上市公司有关配股的股份报告和验资报告后安排上市流通，获配流通部分会在获配股票流通起始日自动到股东账户开始流通交易。
2。 配股认购的委托
可通过两种方式进行：
（1） 委托所在的证券营业部进行配股认购、缴款
首先在配股缴款前，与所在的证券营业部签定《配股委托协议》，在协议中请明确所配的股票、配股的数量等有关事项。但要确保资金账户中有足够的配股资金。
（2） 本人亲自委托
配股委托手续与买卖股票相同。
但委托时间和内容请注意：
①配股委托时间应在《配股说明书》规定的配股挂牌缴款期间之内。目前，通常配股缴款时间规定为十个交易营业日。具体时间与交易时间一致；
②配股认购代码和配股价格应按照上市公司《配股说明书》的规定进行填报；
③配股委托数量应根据上市公司规定的配股比例和股民在配股股权登记日所持有的股份数量，以及配股小数按四舍五入取整原则来计算。计算公式为：
可配股数=所持有的股份数量×配股比例
④配股委托一般请填报卖出委托。
如有转配股需配股的，其配股价格还需额外缴纳一定的手续费，具体请见《配股说明书》。
零股如何交易
Ａ股、Ｂ股、基金的委托买卖单位为“股”，但为了提高交易系统的效率，必须以100股或其整数倍进行委托买卖。不足100股的股票为零股，如有低于100 股的零股需要交易，必须一次性委托卖出，不能分次卖出，同时，也不能委托买进零股。
所谓“一次性委托卖出零股”，举一个简单的例子：
如投资者甲有某只股票170股，70股是零股，这时投资者甲要么卖出170股；要么先卖100股，然后卖70股。决不能把后面的70股零股拆开来卖，比如不能先卖140股，再卖30股，这样的委托系统不予接受。
交易时间：每一交易日的任何交易时间都可以委托卖出零股。
如何申购新股和新股中签率如何产生
1。 新股申购方式
目前主要有三种：上网定价发行、网上累计投标询价方式（目前最为采用的方式）和向二级市场投资者配售（目前基本上已不使用）。
我国的新股发行方式经历了一个不断探索的过程，1991年和1992年采用限量发售认购证方式，1993年开始采用无限量发售认购证方式及与储蓄存款挂钩方式，此后又采用过全额预缴款、上网竞价、上网定价等方式。在总结经验教训的基础上，中国证监会规定目前国内新股的发行方式主要采用上网定价与全额预缴、比例配售、余款即退这两种方式。由于上网定价发行具有高速、安全和低成本等特点，它已成为我国企业公开发行股票的主要方式。
（1）上网定价发行申购
上网定价方式是指主承销商利用证券交易所的电脑交易系统，由主承销商作为股票的惟一“卖方”，投资者在指定的时间内，按规定发行价格委托买入股票的方式进行股票认购。主承销商在上网定价发行前应在证券交易所设立股票发行专户和申购资金专户。申购结束后，根据实际到位资金，由证券交易所主机确认有效申购数。
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（2）网上累计投标询价方式
基本上与上网定价发行申购相类似，相区别的是网上累计投标询价方式的发行价格不确定，往往只给一个发行价格区间，即有申购下限与申购上限，投资者需要在该区间内确定自己所认同的价格，并按最终确定的发行价格进行上网定价发行申购过程。
（3）向二级市场投资者配售新股
即新股发行与持仓市场挂钩，每持有一万元上市流通市值可申购一千股新股，投资者先申购，中签后缴款。
2。 上网申购新股的委托
如果您想委托购买上网发行的新股，其手续过程与二级市场证券买卖一致。申购新股亦需要先办理上海或深圳股票账户，并在券商营业部开设资金账户，存入足额的认购资金，待新股上网发行时买入申购；但委托时间在新股上网发行申购之日。 新股认购时间：上海为上午10∶30~11∶30； 下午13∶00~16∶00；深圳为正常交易时间。
（1）申购新股须知
① 申购代码深市与该股票上市后代码相同，而沪市A股申购代码为730XXX，上市后代码为600XXX。
② 申购股数应为1000股的整数倍，不像A股是100股的整数倍。
③ 申购数不可超过申购上限，申购上限一般为发行量的千分之一。
④ A股不允许在同一账户中重复申购同一股票。每一股票账户只能申购一次，重复申购和资金不实的申购一律视为无效申购，无效申购不得认购新股。
⑤ 三个工作日后可打印出申购号，以便与中签号进行核对，如号码相同；即认购成功。
⑥ 一经申报，不得撤单。四个工作日后，未中签的保证金会自动返回到保证金账号。
⑦ 申购不必交纳各种费用。
（2）申购新股的步骤
① 新股发行当天（T日），申购者在指定时间内通过柜台（或电话）委托，跟据发行价和申购数缴足申购款，申购在发行日当天结束。
② T＋1日，各证券部将申购资金划入清算银行的主承销商开立的申购资金专户。
③ T＋2日，交易所和主承销商核查资金情况，确定有效申购账户和申购数量，并将有效申购数据及申购配号记录传给各证券交易网点。
④ T＋3日，公布中签率，申购者到证券部确认申购配号，当日摇号抽签，根据中签情况进行申购股数的确定和股东登记，并将中签结果通过交易所发给各证券交易网点。
⑤ T＋4日，公布中签号，各营业部返还多余申购款，申购资金解冻。申购者根据公布的中签号核对结果。
⑥ 申购日后第五天，主承销商将认购款项划入发行公司的指定账户，股票发行筹资活动结束。
（3）如何从资金变化上判断是否中签
投资者可以看自己的资金的变化情况，判断是否中签。T＋4日，申购结束后第4天，申购资金返还投资者的资金账户内。投资者可到证券营业部检查一下自己的资金账户。如果新股申购款已全部到账，说明未中签；若中签返还的申购资金减少则相应一部分中签。新股申购期间不要撤销指定交易； 如在新股申购期间撤销指定交易，申购资金仍返还给原申购席位，只会给投资者自己带来不必要的麻烦。
3。 新股中签率的计算
在新股申购结束后，将由主承销商对有效申购数量进行确认，然后根据股票发行数量和有效申购数量计算出新股中签率。
具体可有以下两种情形：
① 当投资者的有效申购数量小于或等于股票发行数量时，投资者通常可按各处的有效申购数量认购，余额部分由承销商包销。
② 当投资者的有效申购数量大于股票发行数量时，由交易所主机或承销商按每1000股有效申购确定一个申报配号，顺序排列，然后通过摇号抽签确定出中签号码。每个中签申购配号可认购1000股股票。中签率计算公式为：
中签率=股票发行股数／有效申购股数×100％
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4。 如何提高新股中签率
沪深股市的历史上，参与新股申购，往往能够获得暴利。根据海通证券的一份研究指出，假设把资金完全用在申购新股上，一年的收益率远远超过银行同期存款利率。
资金申购新股属于无风险套利，特别是对于大资金而言，年收益率将非常稳定。因此，预计新股发行将给一级市场带来巨大的新增资金，并成为二级市场的蓄水池。
对于中小投资者而言，如果有闲散资金，也完全可以参与新股申购。中小股民的资金少，虽然不能获得大资金一样的稳定收益率，但通过一些技巧，同样可以获得较高的回报。
掌握以下几个技巧，将助你申购新股成功。
（1）熟记申购规则
一个账户不能重复申购；沪市新股必须以1000股的整数倍申购，深市为500股的整数倍；不能超过申购规定的上限。
（2）选择下单时间很重要
根据历史经验，刚开盘或收盘时下单申购中签的概率小，最好选择中间时间段申购，如选择10∶30～11∶30和13∶00～14∶00之间的时间段下单。
（3）全仓出击一只新股
由于参与新股申购，资金将被锁定一段时间，如果未来出现一周同时发行几只新股，那么，就要选准一只，并全仓进行申购，以提高中签率。
首先，优先申购流通市值最大的一只个股，中签的可能将更大。
其次，由于大家都会盯着好的公司申购，而一些基本面相对较差的股票，则可能被冷落。此时，中小资金主动申购这类行业较不受欢迎的、预计上市后涨幅较低的品种，中签率则会更高。
第三，选择申购时间相对较晚的品种。比如今天、明天、后天各有一只新股发行，此时则应该申购最后一只新股，因为大家一般都会把钱用在申购第一天和第二天的新股，而第三天时很多资金已经用完，此时申购第三天的新股，中签率更高。
股票的停牌和股票的除权 、填权
1。 停牌的原因
对上市公司的股票进行停牌，是证券交易所为了维护广大投资者的利益和市场信息披露公平、公正，以及对上市公司行为进行监管约束而采取的必要措施。一般来说，股票停牌有以下三个方面的原因：
一是上市公司有重大信息公布时，如公布年报、中期业绩报告，召开股东会，增资扩股，公布分配方案，重大收购兼并，投资以及股权变动等；其次是证券监管机关认为上市公司须就有关对公司有重大影响的问题进行澄清和公告时；再者就是上市公司涉嫌违规需要进行调查时。至于停牌时间长短要视情况来确定。
2。 XR、XD、DR
上市公司以股票股利分配给股东，也就是公司的盈余转为增资时，或进行配股时，就要对股价进行除权（XR）。XR是EXCLUD（除去）RIGHT（权利）的简写。
上市公司将盈余以现金分配给股东，股价就要除息（XD），XD是EXCLUD（除去）DIVIDEN（利息）的简写。DR表示当天是这只股票的除息、除权日。D为DIVIDEN（利息）的简写，R为RIGHT（权利）的简写。
股票除权的过程：当一家上市公司宣布送股或配股时，在红股尚未分配、配股尚未配股之前，该股票被称为含权股票。要办理除权手续的股份公司先要报主管机关核定，在准予除权后，该公司即可确定股权登记基准日和除权基准日。凡在股权登记日拥有该股票的股东，就享有领取或认购股权的权利，即可参加分红或配股。
除权日（一般为股权登记日的次交易日）确定后，在除权当天，交易所会依据分红的不同在股票简称上进行提示，在股票名称前加XR为除权。除权当天会出现除权报价，除权报价的计算会因分红或有偿配股而不同。其全面的公式如下：
除权价＝（除权前一日收盘价＋配股价×配股价－每股派息）／（１＋配股比率＋送股比率）。
1如何买卖股票（14）
除权日的开盘价不一定等于除权价，除权价仅是除权日开盘价的一个参考价格。
当实际开盘价高于这一理论价格时，就称为填权，在册股东即可获利；反之实际开盘价低于这一理论价格时，就称为贴权。填权和贴权是股票除权后的两种可能，它与整个市场的状况、上市公司的经营情况、送配的比例等多种因素有关，并没有确定的规律可循。但一般来说，上市公司股票通过送配以后除权，其单位价格下降，流动性进一步加强，上升的空间也相对增加。不过，这并不能让上市公司任意送配，它也要根据企业自身的经营情况和国家有关法规来规范自己的行为。
股票清算交割和过户
交割是指股票买卖成交后，证券商和投资者签署成交确认书，卖方向买方交付股票、买方向卖方交付价款的过程。为确定成交与否，请您在委托后及时到指定交易的证券营业部，办理证券清算交割手续，及时了解证券账户和资金账户的库存余额情况。委托是否成交，一般以清算交割为准。在办理清算交割时，证券营业部应向您提供书面交割凭证，如《成交交割通知单》等。
1。 清算交割的两种情况
清算交割实际上包含两种情况：其一为证券商与交易所之间清算交割。证券商一般都必须在证交所所属的清算公司或其委托银行处开设专门清算账户，由清算公司集中清算，并以内部划账、转账等方式交割�