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在权责发生制下，这些流入或流出的现金，其对
应收入和费用的归属期不一定是本会计年度，但是一
定是在本会计年度收到或付出。
例如收回以前年度销货款，预收以后年度销货款
等。公司的盈利能力是其营销能力、收现能力、成本
控制能力、回避风险能力等相结合的综合体。由于商
业信用的大量存在，营业收入与现金流入可能存在较
大差异，能否真正实现收益，还取决于公司的收现能
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上市公司财务分析
力。
了解经营活动产生的现金流量，有助于分析公司
的收现能力，从而全面评价其经济活动成效。
筹资活动产生的现金流量，包括吸收投资、发行
股票、分配利润、发行债券、向银行贷款、偿还债务
等收到和付出的现金。
其中，“偿还利息所支付的现金”项目反映公司
用现金支付的全部借款利息、债券利息，而不管借款
的用途如何，利息的开支渠道如何，不仅包括计入损
益的利息支出，而且还包括计入在建工程的利息支
出。因此该项目比损益表中的财务费用更能全面地反
映公司偿付利息的负担。投资活动产生的现金流量，
主要包括购建和处置固定资产、无形资产等长期资
产，以及取得和收回不包括在现金等价物范围内的各
种股权与债权投资等收到和付出的现金。
其中，分得股利或利润、取得债券利息收入而流
入的现金，是以实际收到为准，而不是以权益归属或
取得收款权为准的。这与利润表中确认投资收益的标
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准不同。
例如，某上市公司投资的子公司本年度实现净利
润500万元。该上市公司拥有其80％的股权，按权益
法应确认本年度有投资收益400万元。但子公司利润
不一定立即分配，而且不可能全部分完（要按规定提
取盈余公积）。如果该子公司当年利润暂不分配付讫，
就没有相应的现金流入该上市公司。该上市公司当然
也就不能在当年的现金流量表中将此项投资收益作
为投资活动现金流入反映。公司投资活动中发生的各
项现金流出，往往反映了其为拓展经营所作的努力，
可以从中大致了解公司的投资方向，一个公司从经营
活动、筹资活动中获得现金是为了今后发展创造条
件。现金不流出，是不能为公司带来经济效益的。投
资活动一般较少发生一次性大量的现金流入，而发生
大量现金流出，导致投资活动现金流量净额出现负数
往往是正常的，这是为公司的长远利益，为以后能有
较高的盈利水平和稳定的现金流入打基础的。当然错
误的投资决策也会事与愿违。所以特别要求投资的项
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目能如期产生经济效益和现金流入。
常见问题
为什么现金流量表中经营活动现金流量净额与利润
表的净利润有差距出现？
因为：
1．影响利润的事项不一定同时发生现金流入、
流出。有些收入，增加利润但未发生现金流入。
例如，一家公司本期的营业收入有8亿多元，而
本期新增应收帐款却有7亿多元，这种增加收入及利
润但未发生现金流入的事项，是造成两者产生差异的
原因之一。
有的上市公司对应收帐款管理存在薄弱环节，未
及时做好应收货款及劳务款项的催收与结算工作，也
有的上市公司依靠关联方交易支撑其经营业绩，而关
联方资金又迟迟不到位。这些情况造成的后果，都会
在现金流量表中有所体现，甚至使公司经营活动几乎
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上市公司财务分析
没有多少现金流入，但经营总要支付费用、购买物资、
交纳税金，发生大量现金流出，从而使经营活动现金
流量净额出现负数，使公司的资金周转发生困难。应
收帐款迟迟不能收回，在一定程度上也暴露了所确认
收入的风险问题。
有些成本费用，减少利润但并未伴随现金流出。
例如，固定资产折旧、无形资产摊销，只是按权责发
生制、配比原则要求将这些资产的取得成本，在使用
它们的受益期间合理分摊，并不需要付出现金。
2．由于对现金流量分类的需要。
净利润总括反映公司经营、投资及筹资三大活动
的财务成果，而现金流量表上则需要分别反映经营、
投资及筹资各项活动的现金流量。
例如，支付经营活动借款利息，既减少利润又发
生现金流出，但在现金流量表中将其作为筹资活动中
现金流出列示，不作为经营活动现金流出反映。又如，
转让短期债券投资取得净收益，既增加利润又发生现
金流入，但在现金流量表中将其作为投资活动中现金
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上市公司财务分析
流入列示，不作为经营活动现金流入反映。
上述两点是使经营活动现金流量净额与净利润
产生差异的原因，其实也是现金流量表附注中要求披
露的内容。
利润表列示了公司一定时期实现的净利润，但未
揭示其与现金流量的关系，资产负债表提供了公司货
币资金期末与期初的增减变化，但未揭示其变化的原
因。现金流量表如同桥梁沟通了上述两表的会计信
息，使上市公司的对外会计报表体系进一步完善，向
投资者与债权人提供更全面、有用的信息。
是否现金流量表比资产负债表、利润表更能体现不
含水分的经营成果？
许多人以为只有现金流量表提供的经营活动
产生的现金流量净额才是报告期不含水分的经营
成果，而利润表提供的利润数据由于资产负债表中
存在较多的应收帐款而包含一定程度的水分。这不
是没有道理。
但是，在采用严格的权责发生制核算经营成果
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上市公司财务分析
时，由于充分考虑到资产的减值因素，并以资产减
值准备或直接核销减值损失的办法将减值金额确
认为费用，并减计当期利润，因此，按照权责发生
制编制的会计报表，所反映的当期经营成果同样是
值得信赖的。这就是说，没有必要过分夸大现金流
量表在揭示或反映上市公司当期经营成果方面的
作用。就此而言，财务分析的重点依然是资产负债
表与利润表。
资产减值准备明细表
资产减值准备明细表是反映上市公司报告期各
项资产减值准备及其增减变动情况的资产负债表附
表。其标准格式如下：
格 式
C公司资产减值准备明细表
2001年度
单位：人民币元
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项目 年初余额 本年增加数
一、坏帐准备合计 188；580；896。6710；131；589。80
其中：应收帐款 132；905；585。052；789；172。87
其他应收款 55；675；311。627；342；416。93
二、短期投资跌价准备合计
其中：股票投资
债券投资
三、存货跌价准备合计 808；920。00237；671。87
其中：产成品 808；920。00
原材料 237；671。87
在产品
四、长期投资减值准备合计 31；348；733。251；400；000。00
其中：长期股权投资 31；348；733。251；400；000。00
长期债权投资
五、固定资产减值准备合计 967；863。71
其中：机器设备
其他设备 967；863。71
六、无形资产减值准备合计
其中：专利权
软件
七、在建工程减值准备合计 …… ……
八、委托贷款减值准备合计 …… ……
项目 本年转回数 年末余额
一、坏帐准备合计 3；316；225。02195；396；261。45
其中：应收帐款 1；949；061。09133；745；696。83
其他应收款 1；367；163。9361；650；564。62
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上市公司财务分析
二、短期投资跌价准备合计
其中：股票投资
债券投资
三、存货跌价准备合计 1；046；591。87
其中：产成品 808；920。00
原材料 237；671。87
在产品
四、长期投资减值准备合计 413；608。2532；335；125。00
其中：长期股权投资 413；608。2532；335；125。00
长期债权投资
五、固定资产减值准备合计 967；863。71
其中：机器设备
其他设备 967；863。71
六、无形资产减值准备合计
其中：专利权
软件
七、在建工程减值准备合计 …… ……
八、委托贷款减值准备合计 …… ……
股东权益增减变动表
股东权益增减变动表是反映上市公司本期（年度
或中期）内截止期末股东权益增减变动情况的资产负
债表附表。其标准格式如下：
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格 式
C公司股东权益增减变动表
2001年度
单位：人民币元
项目 2001年 2000年
一、股本
年初余额 239；463；040。00239；463；040。00
本期增加额
其中：资本公积转入
盈余公积转入
利润分配转入
新增资本
本期减少数
期末余额 239；463；040。00239；463；040。00
二、资本公积
年初余额 616；708；799。94616；708；799。94
本期增加数
其中：股本溢价
接受捐赠非现金资产
股权投资准备
拨款转入
外币报表折算差额
其他资本公积
本期减少数
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上市公司财务分析
其中：转增资本
期末余额 616；708；799。94616；708；799。94
三、法定和任意盈余公积
年初余额 214；744；415。75188；011；505。83
本期增加数 26；732；909。92
其中：从净利润中提取数 26；732；909。92
其中：法定盈余公积 10；693；163。97
任意盈余公积 16；039；745。95
储备基金
企业发展基金
法定公益金转入数
本期减少数
其中：弥补亏损
转增资本
分派现金股利
期末余额 214；744；415。75214；744；415。75
其中：法定盈余公积 214；744；415。75214；744；415。75
储备基金
企业发展基金
四、法定公益金
年初余额 79；871；534。2869；178；370。31
本期增加数 10；693；163。97
其中：从净利润中提取数
本期减少数
其中：集体福利支出
期末余额 79；871；534。2879；871；534。28
五、未分配利润
年初未分配利润 54；549；386。9220；963；277。14
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上市公司财务分析
本期净利润 108；653；193。49106；931；639。67
本期利润分配 69；158；812。9273；345；529。89
期末未分配利润 94；043；767。4954；549；386。92
分部报表
根据企业会计制度，分部报表是提供企业各行
业、各地区经营业务的收入、成本、费用、营业利润、
资产总额以及负债总额信息的会计报表附表，分为业
务分布报表和地区分部报表。
会计报表附注
会计报表附注包括：
会计政策与会计估计
会计政策
会计政策是企业编制会计报表时采用的会计原
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则与会计方法的总称。其中：
会计原则——是确定会计程序与方法的基础，包
括会计标准、会计年度以及记帐本位币的选用，资产、
负债、股东权益、收益、费用的确认原则，记帐基础
与计价基础等；
会计方法——是与会计报表有关的财务数据处
理方法，包括外币业务核算方法、现金等价物的确定
标准、坏帐核算方法、存货核算方法、短期投资核算
方法、长期投资核算方法、固定资产计价与折旧方法、
在建工程核算方法、借款费用资本化核算方法、无形
资产计价与摊销方法、长期待摊费用摊销方法、所得
税会计处理方法以及合并报表编制方法等。
可选择性会计方法
会计方法的可选择性是相对于会计原则的不可
选择性而言的。
可选择性会计方法是指企业在不改变会计原则
的前提下可以根据公允计价与公允列报的需要自行
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选择的会计方法。并非所有的会计方法的所有方面都
可以根据需要自行选择，例如借款费用资本化的计价
条件、计价期间通常是不可选择的，长期投资、固定
资产、无形资产等资产的原始计价方法也是不可以选
择的，而固定资产的折旧期限与折旧比例与无形资
产、长期待摊费用、股权投资差额的摊销期限与摊销
比例等是可以选择的。
可以选择的会计方法还包括存货成本的核算方
法、坏帐核算方法等。例如，存货成本的可选择性核
算方法有先进先出法、加权平均法、后进先出法；坏
帐的可选择性核算方法有备抵法与直接注销法。
会计估计
受经济周期以及其他商业活动中内在的不确
定因素影响，许多会计报表项目不能精确计量，而
只能加以估计，才能满足公允价值的要求。会计估
计就是本着会计标准关于公允价值的原则，对不确
定因素之于会计报表项目的影响程度，使用至报告
期末最近的信息所进行的判断。
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上市公司财务分析
例如，坏帐核算时需要对应收款项的不可回收
因素进行会计估计，选择存货成本核算方法时需要
对存货周期的长短以及该周期对存货价值的影响
进行会计估计，确定固定资产折旧期限与比例时需
要对固定资产使用年限与受益程度进行会计估计，
等等。此外，会计政策变更以及需要对以往作出的
会计估计加以变更时也应当进行会计估计。
会计变更
会计变更
会计变更是指对以往年度选用的会计政策与作
出的会计估计加以变更。会计变更能够引起会计报表
数据的变化，可以采取追溯调整法或未来适用法来反
映该等变化对以往年度或未来会计期间会计报表的
影响。其中，追溯调整法应计算会计变更事项对会计
报表的累积影响数，将其反映在变更当期期初留存收
益项目当中，并因此调整以往年度的会计报表；未来
适用法是指变更事项仅适用于本期以及未来会计期
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上市公司财务分析
间，无需计算会计变更对会计报表的累积影响数，亦
无需调整以往年度的会计报表。
国内上市公司关于资产减值�