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一场百年一遇的金融风暴正在席卷华尔街！全球股市暴跌，百年投行一家接一家倒下，美国政府豪掷万亿美元救市，各国央行联袂出手……
究竟是什么原因引发了这场金融大海啸？全球金融经济将走向何方？
2008年9月16日，是中国的老百姓们中秋节后上班的第一天，人们还沉浸在节日的欢乐中，而没想到在过去三天的假期里，美国华尔街正经历着一场剧变，雷曼兄弟、美林证券、AIG这三大金融机构的命运在短短几天内急转直下，在全球掀起了一场金融风暴。
在华尔街，天堂的隔壁就是地狱。那里每天都在批量制造着疯狂、神话和陷阱，从天堂到地狱的命运逆转往往只需跨越小半步。
有句话说：“华尔街是这样一条街，街这头是一条河，街那头是一座坟墓。”人们都知道此话准确地道出了华尔街的地理位置，但没有人知道这讥讽华尔街的邪恶笑谈源自何处，也很少有人琢磨它的含义，因为似乎没有人真的相信它。
但是现在，“金融大鳄”索罗斯警告说：“我们正在滑向危机，而不是从危机中走出来，我们正处于一个非常不稳定的时刻。不过有件事是非常明确的，那就是我们千万不要让金融系统像20世纪30年代那样崩溃。”
美国深陷百年一遇金融危机2008年9月15日，一个令华尔街人刻骨铭心的日子。雷曼兄弟倒闭；同日，美林证券被收购。这一天标志着美国及全球金融风暴进入了一个新的阶段。这两宗交易的背后有着什么样的联系？这两大事件同时发生对金融市场又意味着什么？
自1850年由三个来自德国的犹太移民建立至今，雷曼兄弟曾经成功度过了19世纪的铁路风波、1930年的大萧条、互联网泡沫以及“9？11”事件的冲击，但是却在这一天走到了它的尽头。
美国银行放弃了收购雷曼兄弟的计划，同时宣布收购美林证券。这标志着拯救雷曼兄弟的最后一根救命稻草也沉入了水底。此前美联储已表示拒绝为雷曼兄弟的收购提供担保，尽管2008年以来其已先后牵头对贝尔斯登、房地美和房利美进行了援助。
全美第四大投资银行雷曼兄弟成为史上最大的投资银行倒闭案，是这一天发生的第一个史无前例。
美林证券本是华尔街五大投资银行之一，由于深陷次贷危机，一年多以来已接连遭受损失和减记累计达到522亿美元，与2007年年初的峰值相比，其股价已经跌掉超过80％，危机也迫使其出售优质资产以募集资本。
美林证券的CEO，有“Mr。搞定”之称的约翰？赛恩做出了2007年12月作为“救火队员”掌印以来的最大决定：并入美国银行。截至2008年9月12日美林证券没有公开表示出售的意愿，市场上也没有任何关于美林出售的消息，大家都无法想象在两天中，这样一个“巨无霸”的并购案就这样背地里敲定。当大家都在关注雷曼兄弟的收购如何进行时，赛恩却成功达成了一笔极好的交易：美国银行以每股29美元完成并购，溢价70％，总价约440亿美元。
最大零售银行收购了最大代理经纪银行，是这一天的第二个史无前例。
华尔街叱咤风云的三大投资银行—贝尔斯登、雷曼兄弟以及美林至此全部黯然退出历史舞台。全球主要股指闻风而动，急转直下，而导致这场风暴的罪魁祸首正是持续困扰华尔街的次贷危机。雷曼兄弟和美林的结局似乎昭示着一个非常明确的信息：横扫美国、殃及世界的次贷危机远远没有到“说再见”的时候，对金融行业的沉重打击还将继续。
美国经济前景会变得多暗淡？摩根大通经济学家布鲁斯？卡斯曼给出的答案简单却无奈：“我们不知道。”他没有了以往经济学家在预测美国经济增长时有的那种自信。而为避免全球金融市场出现系统性风险，各国央行已经纷纷向金融系统注资，各国政要也先后出面讲话稳定局面。一切迹象显示，这场金融动荡可能迫使各国央行改变此前趋紧的货币政策。
一个雷曼兄弟倒下去，多少个“雷曼”会前仆后继？我们不知道，只能拭目以待。
◇欢◇迎◇访◇问◇。◇
第2节：华尔街冲击波（2）
雷曼兄弟雇员很无奈：“我认为这就是整个历史，158年的努力和坚持现在不得不面临终结，对我来说这是最难过的事情。”
根据雷曼兄弟2008年第三财季报告显示，雷曼目前所拥有的债务已达6130亿美元，亏损达到其158年历史中的最高水平，市值更是所剩无几，由于美国政府拒绝提供融资保障，美国银行无奈之下宣布弃购，雷曼兄弟不得不宣布破产。
“当然，我认为现在所有人都明白一件事，那就是所有人都失去了他们的工作。”雷曼兄弟曾经的雇员心生感慨。
而为了度过眼下这场席卷美国金融界的风暴，已有94年历史之久的美林证券，也宣布将以440亿美元的价格将自己出售给美国银行，和雷曼兄弟一样，这家“百年老店”也将不复存在，美国五大投行中仅有高盛和摩根士丹利幸存。
不仅如此，全美最大的保险公司AIG也传来濒于崩溃的信号，作为市值仅次于花旗集团和美国银行的世界第三大的金融机构，AIG目前也陷入融资困境，急需巨额现金来摆脱财务困扰，最终不得不借用其子公司的200亿美元资产来自救，虽然在短期内解了燃眉之急，但如果未来AIG融资仍吃紧，也将不可避免地走向被并购的道路。
这些消息震惊了整条华尔街，也震动了全球的金融市场，美国金融媒体用醒目的标题—“危情华尔街”对此次金融巨变进行了报道。
美国联邦储备委员会前主席艾伦？格林斯潘则认为，美国正陷于“百年一遇”的金融危机中，其诱发全球一系列经济动荡的可能性正在增大。
格林斯潘在接受美国全国广播公司采访时说，这是他职业生涯中所见最严重的一次金融危机，可能仍将持续相当长的时间，并继续影响美国房地产价格。格林斯潘认为，这场危机将持续成为一股“腐蚀性”力量，直至美国房地产价格稳定下来，并预测美国房价到2009年才能稳定下来。他还表示，美国政府不应试图保护每一个金融机构；危机还将诱发全球一系列经济动荡。当被问及美国躲过经济衰退的几率能否超过5成时，格林斯潘回答说，他认为这一几率小于50％。“我不相信，一场百年一遇的金融危机不对实体经济造成重创，我认为这正在发生。”他说。格林斯潘还预测，将有更多大型金融机构在这场危机中倒下。
和次贷危机等相比，“金融海啸”才刚刚开始，不管这场危机何时、以何种方式结束，可以肯定的一点是，华尔街乃至全球金融市场必将经历一番沧海桑田的变幻，危机仍未见底，风暴仍在持续。
雷曼兄弟的倒下不仅留下了总计6130亿美元的负债，还留下了两万多名失去公司的员工，看到这家百年金融老店一夜之间轰然倒塌，很多人一时也难以接受，难怪雷曼兄弟的CEO理查德？福尔德在做出破产决定的时候抱怨说，华尔街没有救世主。
那么，雷曼兄弟面临破产和美林等投行的困境会给中国经济带来什么样的影响呢？
美国康奈尔大学、长江商学院金融学教授黄明告诉记者，通过媒体等公开渠道披露的消息，中国几大银行共持有美国按揭信贷证券化金融产品约200多亿美元，雷曼兄弟破产等事件将会让这些金融资产面临大幅缩水的风险。
“我觉得对中国银行业主要的影响还是它们手上持有的这些按揭证券化的产品，这些产品通过这些投行买过来，关键是这些投行手上本身持有不少仓位的话，它们把他们自己手上所持的仓位卖掉清算，会对市场价值有一些负面的影响，这样会影响到我们几家银行手上仓位的价值。”
黄明说道：“除了农行以外，其他几个大行还都参与蛮深的，这些压力到底有多大，现在谁也说不清，我个人认为几家中国银行现在在这样一个负面压力下没有太大必要非要急急忙忙地把这些产品卖了，西方这些投行面临崩溃，面临非得找买主，是因为它们的现金链断了，而我们几大银行的现金链还非常健康，既然已经损失了，就守在那儿，等着市场也许将来有成熟稳定的机会。”
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第3节：华尔街冲击波（3）
美国《华尔街日报》也对雷曼兄弟的倒闭发表了自己的观点：
雷曼兄弟的路最终走到了尽头─倒得并不惊天动地，却带着丝丝呜咽；残酷的清算命运似乎正等着这家老字号投行。
当然，你可以聚集数十位华尔街精英到纽约联邦储备银行开会商讨拯救之道，但他们也无法改写人类不可改变的天性：人的行为都是受自身利益左右的。雷曼兄弟坠入破产保护的境地符合所有人的狭隘利益─除了该行股东、债权人和员工。
在距离纽约联储不远的各家投行办公室和会议室中，银行家们可能已经在商谈此事，准备在雷曼兄弟清算之际廉价竞购后者资产。
未来几周，华尔街上的秃鹫们会瓜分雷曼兄弟尚带余温的尸体，然后等着更多的不幸者重蹈覆辙。
数字读雷曼158年
有着158年历史的雷曼兄弟终难逃破产命运，美国正陷于“百年一遇”的金融危机中6130亿
雷曼兄弟拥有的债务已超过6130亿美元，成为美国开国以来规模最大的破产申请案例39亿
雷曼兄弟2008年第3季度巨亏39亿美元，创下该公司历史上最大季度亏损95％
雷曼兄弟股价短短9个月狂泻近95％，从2008年年初超过60美元到如今的21美分商品市场“地震”
华尔街金融动荡如海啸般席卷全球，而伴随着金融市场的潮起潮落，芝加哥农产品期货则在随波逐流的震荡中挣扎。
雷曼兄弟公司申请破产保护、美林证券以440亿美元卖给美国银行、美国国际集团陷入资金危机，一系列重磅事件打击下的华尔街陷入了自20世纪30年代大萧条以来最严重的金融危机之中。2008年9月15日，率先开盘的欧洲股市集体暴跌，稍后收盘的美股道琼斯工业平均指数大跌逾500点，创下自“9？11”以来的最大日跌幅。尽管亚洲市场因中秋假日而躲过了“十五”，却躲不过“初一”—主要股市9月16日同样报之以暴跌收盘。
交易员紧盯大盘的变动作为整个金融市场重要组成部分，大宗商品市场自然难独善其身。大宗商品“龙头”纽约原油期货15、16日两个交易日每桶大跌逾10美元，跌幅达10％。一向喜欢唯油价是瞻的芝加哥期货交易所（CBOT）大豆、玉米期货随之下跌，大豆11月合约两天下跌78美分，跌幅为6。5％，玉米12月合约下跌31美分，跌幅为5。5％，小麦跌幅相对缓和，但也超过4％。
对于商品的暴跌，分析人士一致指出，在金融危机引发的心理恐慌面前，供需、天气等基本面因素已经十分苍白无力，惶惶如惊弓之鸟的商品基金、经纪商及其他投机商们不计成本地出清多头部位，成为推动大宗商品价格下挫的最主要原因。
此外，投资者担心金融危机将使全球经济增长进一步放缓，由此或将继续压低国际市场对大宗商品的需求，也是造成农产品期价下跌的重要原因。美国农业部公布的最新数据显示，截至2008年9月11日前一周，美国农产品出口销售下滑势头仍无明显好转，金融危机的恶化无疑将会令这一势头雪上加霜。
以黄金和原油为代表的商品市场两周来随着美国金融危机的深化陷入剧烈波动。2008年9月以来美国先后公布的房屋市场指标和就业指标继续指示着暗淡的经济前景。
从房屋市场来看，美国全国地产经纪商协会数据显示，2008年8月美国住房价格中值为203100美元，较2007年8月的224400美元下跌了9。5％，年降幅创下了历史新高。8月成屋销量折合成年率为491万套，较7月修正后的502万套下降2。2％。
到2008年下半年为止，房屋市场的下滑对美国经济增长所造成的拖累已经有两年半之久，美国房屋市场状况也决定了由房地产市场引发的本轮金融危机的规模和持续的周期。
再看就业方面，美国劳工部2008年9月初报告显示8月美国非农就业人数减少8。4万人，高于此前预期，失业率触及6。1％的5年高点，与2003年9月高点持平。这次非农就业报告无疑加大了经济衰退的可能性。
经济前景的暗淡继续指示着商品市场的疲弱，但美元的不确定性则为商品市场的短期走势带来极大的波动性。
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第4节：华尔街冲击波（4）
全球经济放缓增长脚步自2008年第2季度以来，新的资本潮流已经形成：做多美元、做空商品、做空新兴市场。这种在经济下行周期中的资本潮流变化，为发达市场国家与新兴市场国家政府对经济以及金融市场进行干预提供了条件。
2008年下半年，发达市场经济体已经普遍采用刺激或救助经济的措施，但在新兴市场主要经济体中，中国是第一个采取降息的国家。可以预见，通胀压力进一步消退后，新兴市场国家将陆续采取刺激内需的宏观政策，在一定程度上能够缓解中国外需下降的冲击。在全球经济再平衡过程进入后半阶段时，对于中国的痛苦影响将有所减弱。
全球经济失衡程度在下行周期中开始下降，再平衡的前景也随之出现。在资产价格泡沫破灭的影响下，美国难以再回到过度消费驱动经济增长的道路上，新兴市场也就难以轻易利用外部市场消化自己制造业的庞大产能。在2002年以来全球经济增长机制不变的前提下，我们能够期待的是，美国储蓄率的提高以及新兴市场对内需的依赖程度提高。
全球经济由失衡到再平衡的过程，是一个风险释放的经济下行过程，不仅给发达市场国家，也给新兴市场国家带来痛苦的调整。
美国金融市场危机恶化，导致全球经济衰退局面的出现，成为投资者最为担心的问题。这种前景对于新兴市场而言，尤其需要新兴市场国家扩大内需，减少对外部市场的过度依赖。
考察金砖四国的最终消费与美国居民消费的占比，已经从2000年不足20％提高到45％，新兴市场的消费力量随着经济增长有显著的提高。并且从2000年以来消费增长的数据比较，俄罗斯、印度的消费大幅增长，巴西的增长也开始超过美国。
预计在通胀压力减弱之后，新兴市场经济体将陆续开始通过刺激内需来抵御外部风险，这种变化对于中国而言，是接受效应外溢的过程，在一定程度上会减缓来自发达市场国家的外需下降。
在2008夏季达沃斯论坛上，绝大多数议题都与风险、危机紧紧捆在了一起。2008年9月27日论坛正式开幕的当天，“全球经济展望”议题的讨论格外瞩目，不仅因为它历时长、参加人员多、讨论的气氛热烈，而且其所议内容为当下世人所关心。由美国次贷危机导演的这场全球性金融危机到底是否会引发全球性经济衰退？与会多数人士给出了否定且比较乐观的答案：受美国次贷危机所累，全球经济只是放缓了增长的脚步，而不会因此衰退。这样的讨论结果虽然仅仅是坐而论道，也可能对眼下市场信心的重建不能起到立竿见影之功效，但至少给了人们一种重拾信心的希望，也让人们看到了通过努力、调整和重建，全球经济在不远的将来一定还会是美好的，只不过市场重建的过程还需时日。
欧盟委员会贸易委员彼得？曼德尔森认为此次金融危机带给我们的启示是，全球一体化需要一套新的、更好的法规监管模式，这一模式应当更能反映我们的相互依存和全球经济的实际运作方式。发展培养多边主义的能力，将决定经济生活的稳定性。
曼德尔森指出，正因为不负责任的风险管理会导致全球市场的巨大损失，并打击公众信心，因此，十分有必要重新审视金融一体化的价值。全球投资增加了经济发展所需的资金，这种资金应当用于支持企业发展而不仅仅是用来投机。目前的金融危机证明了建立金融全球化、投资全球对话和框架体系的必要性。
关于这场危机对欧洲的影响，曼德尔森表示，金融危机对欧洲还没有直接的风险，我们现在还有一个绝缘的保护层，我们必须重树金融系统的健康运行方式，但不能因为我们距危机中心远，就不预测其带来的风险。因为全球化改变了游戏规则，我们必须重建新型的管理治理模式，而且要求其有动力、活力和灵活性。一旦出现问题，应该有早期的启动预警系统，使有关方面能尽快携手采取措施，而不是采取保护主义。曼德尔森特别强调了金融机构的高管人员必须理解这种风险管理的重要性，风险管理必须要加强。
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第5节：华尔街冲击波（5）
对于这场全球金融危机的根源，空中客车首席执行官托马斯？恩德斯表示，全球化没有出问题，是风险管理出问题了。
托马斯？恩德斯看中亚洲尤其是中国的市场，因为在亚洲特别是日本京东的市场发展很快。他说：“亚洲的经济变得越来越少地依赖于美国经济，同时越来越多地与世界经济开始相互联系，并成为其不可或缺的部分。美国和欧洲将在未来继续增长，并成为令人难以置信的重要市场和经济体，美国与亚洲经济体之间的关系将继续发展，并成为较大的经济平衡体之一。”
摩根士丹利是一家全球领先的金融服务公司，董事总经理兼首席经济学家史蒂芬？罗奇是华尔街公认的最有影响力的经济学家。史蒂芬？罗奇表示，美国正在遭受14年来最低的消费水平。不过他