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倾向于为工薪阶层减轻负担，共和党候选人麦凯恩则更想顾及大企业。这意味着联邦政府税收收入可能还要进一步减少。回顾美国历史，即使在以减税和加大公共开支著称的里根总统当政的1983年，赤字率也仅达到6％。
如果美国政府大举发行国债为此筹资，结果很可能是美国国债的价值下跌。现实的问题是，若没有人愿意购买债券（无论是本国还是外国投资者），美国可能被迫采取印发钞票的无奈之举。届时，将可能引发恶性通货膨胀，美元的世界储备货币地位亦岌岌可危。
当然，这只是最悲观的一种设想。1992年诺贝尔经济学奖得主、美国芝加哥大学教授加里？贝克尔认为，这场危机给美国经济造成的影响不至于太糟，毕竟，目前美国的国内生产总值还没有出现大幅放缓，失业率也仅上升到6。5％，远好于20世纪30年代的大萧条时期。况且此项救援计划可能确实会带来收益，20世纪80年代金融危机期间，美国也接管了许多储蓄银行，并没有遭受很大损失。
高盛公司的美国经济研究报告认为，虽然目前美国金融市场正遭受严峻考验，但还没有足够理由改变先前对美国经济景气的预测，他们仍认为美国2008年的国内生产总值增长将在2％左右。
救市计划的四大关键问题根据彭博新闻社完成的最新调查，经济学家对美国2008年、2009年的经济成长看法转趋悲观，估计增长率分别会放缓至1。7％与1。5％，创下2001年上次经济衰退以来新低。
7000亿美元的救市计划能否获国会通过并予以顺利实施，取决于白宫和国会能否就下列问题达成共识。
纳税人管不管如果以人口计算，每个美国人为这项巨额救援计划分担超过2000美元。救援计划出台以来，如何保障纳税人利益成为白宫和国会争论的焦点之一。
美国总统布什是共和党人，但其政府出台的计划遭到不少共和党议员反对。参议院银行、住房和城市事务委员会成员、共和党资深参议员理查德？谢尔比公开反对这一计划。他认为，为这样一个仓促成形的计划“大笔花纳税人的钱”是“愚蠢”之举。
民主党则要求，在有关计划中加入条款，照顾受次贷债务困扰的购房者，例如勒令享受援助计划的银行减免这些购房者的部分债务。多名不愿公开姓名的美国财政部官员证实，白宫和国会确实在商谈上述条件，有关谈判已初见成效但仍有不少分歧。
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第34节：华尔街冲击波（34）
白宫和国会的另外一个分歧在于，纳税人是否应该简单为救援计划埋单，还是应该从中得到更多利益回报。根据美国政府的计划，财政部向华尔街购得“问题资产”有利于稳定市场，而待金融市场转暖时这些资产能带来部分收益，可用于回馈纳税人。
然而国会不少议员认为，既然纳税人在关键时刻出手相救，那就有权利要求更多的利益回报。他们要求，接受救助的金融机构向财政部发行权证，这样当它们境况改善股票价格上涨时，财政部能够代表纳税人分得更多利益。
民主党议员拉姆？伊曼纽尔说：“既然这是一种投资，那就不能把纳税人当傻子。”
高管罚不罚随着政府救援计划出台，各金融机构的高级管理人员的薪酬问题成为争论焦点。
民主党最先提出，以限定华尔街高管收入作为同意通过救援计划的条件。他们希望在救援计划中加入有关条款，接受救助的金融机构在制定高管薪酬和解雇费时必须接受政府监管。
美国财政部长保尔森目前对此持反对意见。他指出，限定高管薪金的规定带有“惩罚性”，如果加入救援计划可能会吓走不少金融机构。
共和党对此问题的态度正趋于接近民主党，特别是在共和党总统候选人约翰？麦凯恩对此公开表态后。麦凯恩认为，接受政府救助金融机构的高管所获薪酬不应超过“收入最高”的政府官员，即美国总统。
据《纽约时报》报道，美国总统每年“工资”为40万美元。美国《商业周刊》提供的数据显示，美国最大的500家公司的首席执行官的年均薪酬则高达1280万美元，是10年前的2倍。
次贷危机爆发以来，各金融机构高管的高额收入引起争议。对此持批评态度的人士认为，正是因为高管追求高额回报，不顾金融风险盲目投资才导致次贷危机蔓延，但他们却似乎可以不受惩罚，在市场挣扎时仍然享受高额薪酬。
《纽约时报》2008年9月23日发表题为《救援中，有必要惩罚》的新闻分析，对财政部长保尔森出身华尔街的背景提出质疑，认为他成为纳税人委托人拯救华尔街的事实“令人不爽”。
谁是拯救对象美国政府2008年9月20日公布的救援计划草案全长不足3页，虽然旨在挽救金融业，但关于何种类型或哪家机构有资格得到救助语焉不详。
这份草案授权财政部购买与房屋抵押贷款相关的任何金融产品，包括“住房、商业抵押贷款和任何证券、债务，或者其他以此类抵押贷款为依据或相关联的金融产品”。之后，美政府又发布了一份“更新版”草案，扩大了金融救援范围，授权财政部可以购买任何“其他资产”。
美国市场上与次贷相关的金融产品种类繁多，对此美国财政部既难以抉择又不可能全面覆盖。《华盛顿邮报》报道，美国政府可能聘请专业机构出谋画策，就哪些次贷产品值得购买、如何购买以及何时出手等问题向财政部提供咨询意见。但经济学家认为，实际操作或许要困难得多。
美国智库布鲁金斯学会资深研究员埃尔门多夫说：“购买哪种金融产品？买多少？这决定了究竟帮助谁。这涉及7000亿美元……滋生不公和弄权的可能性极大。”
多少钱才算够美国政府为这次金融救援行动开价7000亿美元，但并未交代这个数字从何而来，也没有说明救援不同金融机构将分别花多少钱。
次贷危机起源于美国住房抵押次级贷款市场的不良债务，最终发展成重挫华尔街的“金融海啸”。正是因为次贷金融产品复杂多样，美国财政部如果实施金融救援将面临定价难题。如果财政部按照当前市场价格收购次贷产品，各金融机构未必乐于出售，否则这些“问题资产”不至于积压至今。
在已公布的计划草案中，美国财政部提到有关定价问题将“在可能的情况下遵从市场机制，例如反向拍卖”。所谓反向拍卖，指组织相关金融产品拍卖会，财政部负责以最低出价兜底。然而，这种操作方式是否可行仍有待证明。在不少分析人士看来，这项计划的最大问题在于，那些最应该遭淘汰的金融机构可能因此得救。
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第35节：华尔街冲击波（35）
如果这项金融救援计划付诸实践，美国的财政赤字将大幅飙升。美国政府此前预计，2009年的财政赤字可能创下4820亿美元的最高记录。美联社报道认为，加上7000亿美元的金融救援计划，美国的财政赤字突破1万亿美元不成问题。
救市计划的核心，是美国政府出钱为金融危机埋单。一个国家的政府本身并不产生效益，仅仅是受国民委托管理这个国家。政府调动的资金无论是借款还是国库，实际都是公款，属于全体国民。
具体到这个已经由7000亿美元扩充到8500亿美元的救市计划，据说资金可能有两方面来源。一是美国出售所持债券筹资，这其实就是美国纳税人的钱。二是发行国债向国内外投资人借钱，这是变相花纳税人的钱，原因是国债最后是要还的。
救市时要全体美国国民出钱，那么金融危机的责任人是谁？也不过是两类，一类是制造了危机的财阀们，再一类是有管理责任的政府高官。这两类人同时也是华尔街财富的受益人，这种受益有时表现得非常赤裸。在最近一年内，多位前美国银行界知名CEO从华尔街离职。日前美国银行收购的美林公司总裁斯坦利？奥尼尔离职获6600万美元报酬，瓦乔维亚银行的肯？汤普森退职补偿是500万美元，花旗银行的查克？普林斯离职是1600万美元。这些人离开不久，美国经济危机总爆发。
有监管责任的美国政府官员，是否直接办了黑心事不好说，但这些政客们是靠资本家支持上位，这一点是不必掩饰的。总统竞选要花费的金钱堪称天文数字，一个议员的当选，也要有大笔资金做后盾，更不必说合纵连横的幕后人际关系。政客和财阀是密不可分的一体。
美国经济发达时，财阀和高官们受益，投资人大笔钱财入袋，高官得享大位。美国经济危机时，却要全体国民埋单。如此清晰的格局，民众自然不会接受。
救市方案要国会通过，议员们要投票。这就见出美国政治的虚伪：直选是这个国家非常自豪的制度，也就是说议员们理论上是由本选区的选民一票票投出来的。平等更是这个国家标榜的，理论上乞丐的一票与亿万富翁的一票同权。这也是救市方案第一次没有通过的原因：议员们总要对选民做出交代。
救市方案第一次没有通过后，进行了一些很花哨但实际意义有限的“新包装”。这些新包装一是将联邦存款保险金额的上限由目前的10万美元提高到25万美元。二是增加针对企业和乡村学校的减税措施；为超过2000万名中等收入者免除替代性最低税。这些所谓的新包装，完全是针对中低收入人群的，也恰好印证出反对这一救市方案的阻力来自何方。
但救市方案最终还是通过了。包括并不支持这一方案的民主党总统候选人奥巴马先生，最终和自己的政治对手们站在了一起。奥巴马一再宣称自己来自社会底层，代表中低收入者，他仍然改变不了这样一个实质：作为美国顶级政客之一，他只能与权势集团结盟。
美国的民主是虚伪的，直选和平等再真实，普通百姓仍然要为财阀们埋单。无论哪个党上台，谁当总统，区别不大。
美国国会众议院议长佩洛西（左二）展示已签署的金融救援方案。
资料来源：。xinhuanet。。救市是社会主义行为吗自华尔街危机全面爆发以来，随着美国政府频频出手救市，有西方评论家认为，美国政府已经摧毁了自由资本主义体系；甚至有人认为，美国已经“正式地跨越了从资本主义到社会主义的红线”。
西方一些投资者之所以把美国政府拯救金融市场的行为，看做一种社会主义的行为，无非是把社会主义等同于国有制。美国政府收购金融企业的股份，是一种国有化的行为，这种行为被自然而然地等同于社会主义。
其实，美国政府将几个金融企业收归国有，与社会主义公有制风马牛不相及。美国政府收购房地产信贷企业，只不过是在政府注资的基础上进一步加大了投资的力度，从而避免前期投资血本无归；政府出面收购金融投资银行，无非是兔死狐悲，害怕金融危机连累到自身的利益。当前美国政府的主要决策者，都来自于华尔街投资银行，所以，美国政府决定收购华尔街投资银行，不需要任何想象力，与社会主义也没有丝毫的关系。这只不过是美国政府少数人，为了拯救金融同行，不得已采取的一种措施。
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第36节：华尔街冲击波（36）
正是看到了这一点，欧洲国家政府明确表示，不参与美国政府金融拯救行动。正因为如此，当美国政府提出庞大的国有化方案时，美国国会出现了严重的分歧。不少美国国会议员反对美国政府出面拯救商业金融机构，因为这样做很可能导致美国政府将纳税人的资金投入到少数金融机构中，从而损害中下阶层民众的利益。
西方一些金融投资家、政治家之所以会这样判断，不是他们不了解社会主义的本质，而是他们不愿意看到昔日在国际金融市场上翻云覆雨的商业金融投资机构，起死回生后继续在国际金融市场兴风作浪。美国政府将金融机构收归国有，是害怕此次金融危机彻底动摇自由资本主义的根基，进而破坏市场经济运行机制。所以，美国不是在实行社会主义，而是在巩固资本主义。
不过，发生在美国的金融危机，至少印证了两个观点：当今西方各国的市场经济都是亏损型的市场经济，金融是转移发展中国家利润的最有效途径。
第二次世界大战之后，以美国为首的西方国家试图重建世界贸易体系规则，但无论是关贸总协定还是世界贸易组织，都被深深地打上了维护发达国家利益的烙印。近些年来，发达国家借助于服务贸易特别是知识产权谈判，制定了一系列有利于发达国家服务产业和知识产权保护的条款，后起的发展中国家长期处于生产链条的中下游，不得不以降低劳动力成本、污染环境为代价，争取应有的国际贸易地位。从20世纪90年代开始，世界贸易分工越来越明显，发达国家提供服务和知识产权，而发展中国家生产工业制成品和农产品等初级产品。发展中国家依靠制造业和农产品出口赚取外汇，可是由于世界金融体系的规则制定权掌握在发达国家手中，发达国家就可通过调整外贸结算规则、改变汇率政策、开发金融衍生交易产品，在国际金融市场上将发展中国家获取的外贸利润转移到自己手中。
中国作为世界贸易的加工工厂，处于世界制造业的末端，既没有掌握知识产权，也没有掌握国际货币市场的话语权。中国通过出口工业制成品获取的外汇，相当大一部分用来购买美国国债。美国实行美元贬值的货币政策，导致中国的债权损失严重。此次美国雷曼兄弟等一些投资银行折戟沉沙，导致中国数家国有金融企业损失数亿美元。如果不尽快走出传统市场经济的窠臼，改变不合理的国际贸易结算体系，掌握国际金融市场的话语权，主动利用国际货币市场规避商业风险，那么，中国企业还会遭受更大的损失。
总而言之，此次美国金融危机再一次提醒我们，必须对国际经济秩序有清醒的认识，认真研究国际金融市场的发展规律，更加主动地参与国际贸易规则的制定，以便能在波诡云谲的国际金融贸易市场中争取更加有利的地位。
开放的中国已完全融入世界，这对中国的经济金融决策者和管理者来说，无论是宏观调控还是防范金融风险，不仅需要果敢的行动，更需要以“中国经济安全为第一要务”，高瞻远瞩地谋篇布局。
救市计划有没有效果纽约—不需要多有天才就能看出美国金融体系—实际上是全球金融体系—陷入了危机。
而美国众议院在第一次投票中否决布什政府提出的7000亿美元救市计划，很显然在如何解决危机方面没有达成共识。
几年来，美国的经济和金融体系一直存在问题。可那并没有阻止美国领导人向这场危机的始作俑者求助，这些人在危机将民众带到又一次大萧条的边缘之前根本看不到问题的存在，现在却提出一个又一个救市计划想救民众于水火之中。
随着全球市场迅速滑落，救市计划已经得到了国会的通过，在布什的签署后已经正式生效。这个计划也许救得了华尔街，但能否救得了经济？纳税人又怎么办？他们已经被史无前例的赤字所困扰，到现在仍然背负着基础设施衰退和两场战争的债务负担。在这种情况下，任何一项救市计划真能起作用吗？
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第37节：华尔街冲击波（37）
可以肯定，救市的基本方法仍然存在着致命的缺陷。首先，它再次依赖涓滴经济学：由于某种原因，向华尔街砸进足够的钞票就能惠及社会民众，帮助普通工人和房屋业主。
此外，救市计划假定根本的问题是信心丧失。这无疑确是问题的一部分。但深层次的问题却是金融市场发放的一些贷款质量很差。当时出现了住房泡沫，而这些贷款正是基于被抬高以后的住房价格。
现在泡沫已经破灭。住宅价格也许会进一步下跌，更多抵押品赎回权也因此会被取消。市场无论怎样坐而论道都无法改变这样的现状。这些坏账又反过来导致银行的资产负债表出现亏空，必须要对这些亏空进行弥补。可这样做就像是为内出血的病人大量输血，根本无法取得根本的疗效。
就算救市计划可以立即实施，但是这种可能性似乎越来越小，并且也无法避免一定程度的信贷收缩。过度借贷所带来的消费繁荣一直维持着美国经济的发展，这种情况无法再继续下去。中央和地方都在缩减开支。家庭的资产负债情况更加脆弱。经济发展放缓将加剧所有金融问题。
我们可以用更少的钱取得更好的效果。我们可以用透明的方式来填补金融机构资产负债表上的亏空。斯堪的纳维亚20年前就给我们做出了榜样。沃伦？巴菲特向高盛注资为我们指明了另一种方法。通过发行有担保的优先股（期权），我们可以抵消市场向下的风险，共同创造一种向上的可能。
这种方法不但被事实证明有效，而且还提供了恢复信贷的积极性和必要的资金。它避免了为成百上千万复杂抵押贷款和作为其载体的更复杂的金融产品估价，而且也解决了可能导致政府被最差或最高估的资产套牢的“失败”问题。最后，这种方法的推进速度更快。
同时，可以采取几项措施来限制取消赎回权的操作。首先，可以通过将抵押品的贬值转化为可变现的税收信贷来降低中低收入美国人购买住宅的价格。政府实际上为高收入美国人支付了50％的抵押利息和不动产税，却没有向穷人提供任何帮助。其次，需要进行破产改革来允许房主减记自有住房的账面价值，同时继续住在房子里。第三，政府可以承担