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整个六十年代是仙童半导体最辉煌的时期，早在1967年公司的年营业额就超过了2亿美元。这在数字即使在1980年也能入榜全美销售五百强，更何况是在六十年代。 但是兴旺中也蕴含危机，母公司不断把利润给转移走，不肯给真正创造这些财富的优秀工程师们应有的回报——股权，于是大批精英开始出走。仙童半导体公司就像一朵成熟的蒲公英，清风一吹，种子就随风四处飘扬。 1970年的一场半导体工程师大会上，与会的400名顶尖业内工程师，只有24人未曾在仙童工作过，可见仙童半导体公司对美国半导体产业的影响力有多大。从仙童出走的人中，最出名的包括波克斯先生，他成国家半导体公司的总裁，带领着这家公司成长为全球第六大半导体厂商。 而另一位桑德斯先生则创立了amd公司，amd是后世唯一能在个人电脑处理器领域，与英特尔展开竞争的公司。而英特尔的三位创始人诺伊斯、摩尔和格鲁夫，同样也来自于仙童公司。 人才的流失让仙童半导体公司在七十年代开始迅速衰弱。终于在1979年，它的母公司把它以3。5亿美元的价格，卖给一家法国公司。当时这件事在全美引起巨大争议，毕竟仙童虽然辉煌不再，但这个名字对无数美国半导体从业者来说，就犹如是心中的圣地。 仙童半导体公司的新东家叫做斯伦贝谢schlumberger，这家法国公司的主业是经营石油服务业公司，与半导体可谓是风马牛不相及。它接手仙童公司后，这几年经营状况并未有太多起色。如果李轩能给出一个合适的价格，相信对方很愿意出手这个烫手山芋。 “仙童公司是一家模拟半导体公司，正好与我们的数字半导体业务形成互补。更的是，仙童手中的半导体制造技术正是我们现在最或缺的！”李轩分析道。 整个半导体产业可分为数字ic集成电路和模拟ic集成电路两大部分。其中大家通常听说的cpu处理器、内存，这些芯片都是数字芯片。而电视机、收音机上用来把图像、声音转化为电路信的芯片则是模拟芯片。 虽然两者的主角都是芯片上一个个微小的晶体管，但模拟ic运用的是晶体管的放大作用，通过不同的放大倍数来表示不同的信。而数字ic运用的则是晶体管的开关作用，开和关分别代表“0”和“1”，因此就能进行二进制运算。 ps：求月票，！大家有就投给我！
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第252章 仙童半导体（）
随着计算机辅助的逐渐成熟，数字ic集成电路的设计正在变得简单，许多设计工作都能通过电脑，按一定的逻辑自动填充。但相比之下模拟ic的设计更加复杂，即使在后世也主要依靠工程师的手动设计。
一个半导体专业的毕业生，有个两三年的学习实践，都能去上手设计数字i。但想要设计出优秀的模拟ic，没个十年、八年的磨砺根本不能成才。而同样的，数字ic的更新换代非常快。根据摩尔定律提出的，集成电路上容纳的元器件数目，每隔18…24个月就会翻一倍，这个定律主要指的就是数字ic。
像cpu、内存等的技术，一两年就更新换代，四五年就面临彻底淘汰。而相比之下好的模拟ic产品，寿命甚至可以长达二三十年。如音频运算放大器ne5532，自从70年代末推出以来，直到后世的二十一世纪，依旧还是最常用的音频放大ic之一。几乎50％的多媒体音箱都会采用了ne5532，寿命高达三十几年。
相比于需要不断对产品和技术进行更新换代，以保证竞争力的数字ic产业，模拟ic更能够从容不迫的一招鲜吃遍天。但正是数字ic领域朝夕万变的激烈竞争的特点东方电子公司这样的黑马可以依靠一两款新架构，迅速路彗星一般崛起。
但这种崛起只是在数字ic领域，模拟ic行业靠的是时间的积累。东方电子如果光凭自己的投入，需要很长时间才会有所起色。而补齐这方面的短板。最佳的方式就是收购。仙童半导体公司虽然已经衰败，但它的底蕴还在。至少它在分立器件和放大器等多个细分领域，依旧还占有不小的市场份额。
李轩之前搜集了不少关于仙童公司的资料。他经过认真分析觉得它还有救。仙童在七十年代的衰败，最主要还是因为投入不够。七十年代是存储器的黄金爆发期，英特尔正是借此崛起，而仙童公司却没有建树。
在七十年代末，处理器同样越来越显示出自己的地位。另一个时空中，英特尔正是靠着4004、8008、8080、8086，一路积累成长，最后依靠着x86系列君临天下。而仙童公司在这一领域同样无所作为，所以整个七十年代对仙童来说是无比失落的。
法国的斯伦贝谢公司接手仙童公司后。立刻暴露出了外行领导内行的问题，仙童公司的研发重心开始转向人工领域。当然，如果仙童公司能够顺势机器人领域，未来的发展前景也还是一片光明的。因为从八十年代开始，大型制造企业内部生产线的化程度就越来越高，许多原先使用工人的岗位开始由机器人设备代替。
但仙童显然没能抓住这个机会，反倒因为战线过长，销售额不断下降。东方电子如果能成功并购仙童公司，李轩自然不会让它再进军数字ic领域。他手中的东方研究院在这方面已经足够出色。
仙童的强项依旧在模拟半导体领域，依靠早期的积累，仙童公司到现在还能在吃老本，分立器件、放大器、电源ic等细分市场。依旧还有不少的市场份额。如果李轩能投入资金，招揽相关领域的技术人才，在这些细分市场依旧还有重新崛起的机会。
而仙童公司手中拥有的专利和技术。对东方电子也有重大意义。仙童公司是硅谷最早建立专业的集成电路生产线的公司。张仲谋掌管的东方半导体公司，虽然通过收购和自己新建晶圆工厂。能够迅速形成产能，但在工艺革新方面与德仪、英特尔、ibm等公司还有很大差距。
现在东方半导体通过与德仪、ibm的合作。获得一部分技术授权，但这毕竟受制于人，而仙童公司却有雄厚的储备。现在集成电路大都采用的是hmos技术，hmos技术的特点是高速、高密度。但它也有高功率的缺点，由此带来耗电、容易发热等一些列麻烦。
于是从八十年代开始，新的低功耗的cmos技术逐渐取代了hmos技术。而最先在处理器上使用cmos技术的，正是英特尔公司今年年初时上市的80286处理器。
李轩可以在处理器设计上开金手指，但对制造工艺就无能为力了。比s结构和技术早在1963年就被提出来，但直到1982年才由英特尔实现真正的商业化应用。工艺上的每一点进步，背后都需要付出无数汗水，是靠无数的实验一点一滴积累起来的。在这方面上，东方电子这样新成立的公司就很吃亏。
还好李轩靠着erm架构，提前把x86封杀在萌芽期。现在英特尔重新策略，放弃x86架构，转而开始转投risc阵营，这给东方公司赢得了不少时间。李轩之所以解除与ibm的敌对关系，转而采取拉拢合作，为的就是从ibm手中获得足够的技术。
另一个时空中，正是ibm公司最先在自家大型机的risc处理器中，使用了成熟的cmos工艺，时间是1984年。摩托罗拉则通过与日立公司两家合作，在1985年推出了低功率s版本mc68000。而仙童公司在cmos技术上的研发同样不落后，李轩记得它也是在1985年，就推出了自己的成熟cmos技术。
而且除了cmos电路外，仙童公司在ttl电路上的技术储备也非常雄厚。早在1978年，仙童公司就推出了成熟的第三代asttl技术。此外仙童公司在芯片封装工艺上，同样可以给东方电子带来许多提高。
可以说收购仙童公司，除了让东方电子集团在半导体领域可以数字和模拟两条腿走路，步伐更稳健之外，还能迅速补上东方半导体公司在芯片生产技术上的短板。来应对包括英特尔公司等对手，不久的将来咄咄逼人的挑战。
“收购仙童公司，除了内给我们带来技术上的补充之外，对公司的名气也是一次巨大的促进！这可是仙童公司，美国半导体产业的西点军校！收购它肯定能让‘东方电子公司’这个名字，印入美国电子工程师的脑海！”李轩激昂的说道。
约翰。马丁、张仲谋两人毫不犹豫地点了点头，他俩都清楚的明白“仙童”这两个字的影响力。
“收购计划由老韩你来负责，仲谋负责协助！虽然将来仙童公司不会并入东方半导体，但未来你们两家肯定会在生产工艺上展开深入合作！”李轩朝韩鹏和张仲谋点了点头。
模拟半导体和数字半导体不同，它的生产线大都是专用生产线。所以，即使在三十年后，模拟半导体领域也没有出现无厂设计公司和代工厂分离的趋势。因此把仙童半导体旗下的专用晶圆厂并入东方半导体公司，并不能在效率上带来多大的提高。
“当时法国公司从纽约仙童摄影器材公司手中收购仙童半导体，双方的收购顾问分别是摩根士丹利和高盛！所以这两家公司对仙童半导体应该很熟悉，我们可以通过他们与法国公司沟通！
一个几亿美元的并购项目，一个几亿美元的上市项目，我相信这足够吸引华尔街的这些顶级投行们，使出使奶得劲来争取了！”李轩笑着说道。
虽然他并没把两个项目打包的意向，但只要这两个消息一起放出，高盛、摩根。士丹利、美林这些公司的重视程度必将大大提高。而他们之间的竞争越激烈，意味着给予东方集团的条件就会越宽松。比如承揽项目的费率，每降一个点都是几百万美元的差异！（。。）
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___小。说。巴。士___
第253章 投行不是小白兔（）
“老板，您准备让计算机园地公司去哪里上市？是纽交所还是纳斯达克？”约翰。马丁问道。
“先确定承销商吧，到时候通过承销商去与两家交易所沟通，哪家给的条件更宽松我们就去哪家上市！”李轩回答道。
一般来说，纳斯达克交易所对上市公司的资本、财务等哥方面的数据要求更宽松一些，所以许多高科技公司都会选择在纳斯达克上市。
约翰。马丁也发现自己的问题有些业余，尴尬的耸了耸肩。他虽然在计算机园地公司成立之初，就被创始人威廉。米勒德信任，成为公司的二人物。但他并不是职业经理人出身，只是从社区大学取得副学士学位，而并非名牌大学商学院毕业，所以有些方面显得不专业也在所难免。
过去这两年，随着计算机园地公司的急速扩张，公司的高层也经历了大换血，许多能力跟不上公司发展步伐的人都已经被淘汰了。李轩聘请了多位有资深职业经理人，出任coo首席运营官、cfo首席财务官等职务，来努力提高公司的整体运营水平。
但对于ceo约翰。马丁，李轩还是给予了充分的信任。马丁最大的优点，就是能毫无保留的执行李轩的各种决策。要是换一个其他能力更出色的ceo过来，可能会有自己的许多想法，李轩使用起来反倒未必会有马丁听话。
而且在约翰。马丁的掌舵之下，计算机园地公司这两年发展势头良好。李轩之前与他交流时也发现，马丁并不是没有想法，也有自己的进取之心。他提出来的从专卖电脑向多元化转型。成为一个品种门类的电子家电连锁大卖场，这个方案未必就不能成为计算机园地公司下一步的发展出路！
“仙童公司的并购项目，我觉得高盛和摩根。士丹利更加合适，毕竟它们两家投行都参与了三年前仙童公司的首次转卖。不过我们先把消息放出去再说，想必两个项目加在一起能产生足够的吸引力。看看投行的反应再做最后决断！”李轩想了想说道，“好了，今天的会议就这些，接下来的事情就交给各位了！”
千万别以为华尔街的投行都是纯洁的小白兔，会全心全意为客户考虑。其实他们是这个世界上最凶残的吸血鬼，如果不多张一个心眼。你可能被卖了还笑呵呵的帮人数钱。这些道貌岸然的金融精英们，欺诈客户的事一直以来都没少做。
特别是ipo这种大规模融资运作，表面上看投行是根据与上市公司签订的承销费率来赚钱。比如费率为10％，那么上市公司募集10亿资金，实际到账的仅为9亿。剩余1亿直接作为投行的股票发行费用被提前扣除。
这样看来，上市公司的融资额越高，投行们的收益也越高，他们和上市公司应该是一条心的，但实际情况却远没有这么简单。上市公司自然希望ipo时股票定价越高越好，这直接关系到公司实际融资的多寡。但投行只是一个承销商，它从上市公司手里取得股票后，最终是要卖个其他人的。
对投资者来说股价越高。意味着风险越大。如果发行价突破了投资者的心理承受底线，投行从上市公司获得股票后很可能积压在手里卖不出去。这种情况下，投行就只能自己承受损失。进行折价发行。当然，像后世某国那样，“打新”成为必赚不赔的抽签游戏，这在全世界各国证券市场中也是仅有的奇葩。
从这个角度来说，投行和上市公司又是天然对立的，双方在股票的发行定价上会进行激烈的博弈。另一个时空中。九十年代末美国互联网泡沫最疯狂时，无数只会烧钱却没有盈利支撑的互联网公司。在华尔街的运作下纷纷上市圈钱。
当时整个互联网产业已经陷入疯狂，只要能拥有足够的网络点击浏览。就代表着灿烂的未来。但这些空有的公司毕竟还没实现盈利，所以投资者降低自己的风险，不愿接受过高的发行价。
那个时候许多投行就联合自己旗下的那些投资客户，疯狂的压榨各个互联网公司的ipo发行价，趁着整个市场对网联网概念的追捧，赚的盆满钵满。这种情况下，互联网公司们虽然也是华尔街投行们的客户，却还是被出卖了。
当然，这一切都源于利益，投行承销ipo的费率一般在5％到10％之间，一般来说融资规模大、受追捧程度高的明星股上市时，能从投行手中取得最优惠的费率。而那些风险较大的公司，承销费率甚至可能达到15％。
在互联网泡沫中，投行们之所以把自己的客户——许多互联网公司给卖了，是因为他们从其他途径取得的利润，远超过股票承销费上的损失。上市公司首次公开发行股票并不是直接销售给市场，而是以约定的发行价把股票卖给投行，然后投行再以平价分销给自己手中的投资客户，这些投资客户再在上市当日抛售给市场。
所以如果投资客们能与投行合作，先压低发行价再趁着市场热捧网络概念时高价抛出，就能在其中赚得巨额的差价。而投行通过与这些投资客户进行私下利润分成，获得的收益远超过发行费用。
当然，投行不会直接向这些投资客户索要利润返点，而是通过一些更隐秘的方式。比如投资客户必须把赚取的一部分利润，投入到投行指定的某个投资基金中。而这个基金往往会收取巨额的费，投行就用这种方式神不知鬼不觉的把自己的那部分利润抓到了手中，别人还找不出把柄。
当然，这种做法是不道德的，但当利润足够大时，道德完全可以被践踏。去年艾康公司在英国上市时，承销费率虽然不高，只有6。25％，但艾康的两家承销商巴克莱银行和瑞士第一信贷，当时给艾康定下的股票发行价还是有些偏低的。
公司成立时间过短、层变动频繁等等，两家投行给出的一系列借口，迫使艾康公司把股票的发行价拟定为6英镑。但在全球路演时，各地投资者们疯狂的追捧艾康的股票。于是依靠超额许多倍的认购数据，艾康公司最终成功迫使两家投行在最后时刻让步，把发行价从6英镑提高到8英镑。
艾康公司上市时，东方电子公司远还还没有现在的知名度。虽然艾康的销售数据十分好看，但两家承销商给出的理由的确客观存在，所以李轩也就捏鼻子认了。
因为李轩固然承受了一定的损失，但艾康上市给他带来的收益更大。仅仅是艾康上市后，舰队街对李轩个人财富新闻的热炒，就让整个东方集团在全球面前狠狠露了一次脸，由此带来的广告价值就难以估量。
而拥有一家上市公司后，东方电子集团的知名度，也真正开始从香港一隅走向欧洲和美国。伴随着艾康电脑热销全球，东方电子的名字也频频出现在，欧美主流报章的财经版块上。
但这次计算机园地公司在美国上市，李轩显然不愿意再吃这种暗亏。他特意放出风声，为的就是通过多家投行之间的竞争，来让自己收渔翁之利。而且增加吸引力这些投行们不至于在私下妥协，他又准备抛出一个并购案。
连李轩自己也觉得，参与过三年前仙童公司首次出售过程的摩根。士丹利和高盛两家公司，自然是东方电子此次收购仙童公司的顾问优先选择。这样一来像诸如美林、所罗门兄弟等其他投行，想要从李轩这里分一杯羹势，就必须极力争取计算机园地公司的上市项目。
而李轩不可能为并购仙童半导体公司付两份钱，摩根。士丹利和高盛之中，只能有一家会最终成为并购行动的战略顾问。在不能确保自己肯定可以把并购项目收入囊中的情况下，这两家投行也肯定不会直接退出上市承销的竞争。
而美林公司在并购项目希望不大的情况下，势必要全力争取在上市项目上的主导权。这样一来几家公司之间私下相互协调利益，形成统一战线的难度就大大提高了。李轩可以稳坐钓鱼台，从这些投行的竞争中获得最有利的条件。
计算机园地公司从被李轩收购以来，就一直在飞速扩张，账面上从未实现过盈利，一直靠着股东不停地注资来支撑发展。但傻子也能看出来，在美国个人电脑市